【環球網財經綜合報道】近期，中銀理財、招銀理財、興銀理財等頭部理財公司密集發佈公告，新增珠海農村商業銀行等多家中小銀行爲其理財產品代銷合作伙伴。這一系列動作清晰地勾勒出一條戰略軌跡：理財公司的代銷“朋友圈”正以前所未有的速度擴張，並加速向縣域及社區市場下沉。這不僅是一場渠道的拓展，更是一次深刻的行業生態重塑，爲理財市場注入了新的活力與競爭格局。

需求互補：一場雙贏的戰略聯姻

理財公司爲何如此積極地擁抱中小銀行？蘇商銀行特約研究員薛洪言一語中的，核心動力在於雙方的需求互補與市場機遇。對理財公司而言，經過數年發展，其產品線日益豐富，但單純依賴母行渠道的瓶頸也日益顯現。中小銀行，尤其是紮根於縣域的農商行、農信社，擁有大型銀行難以企及的穩定客戶基礎和深厚的本地化服務網絡。通過與它們合作，理財公司能夠迅速填補市場空白，將產品觸角延伸至廣闊的縣域藍海，快速擴大銷售半徑，同時有效分散對單一母行渠道的依賴風險。

而對於中小銀行而言，這更是其在利率市場化浪潮下求生存、謀發展的關鍵一躍。中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬分析指出，傳統上，中小銀行對利息收入依賴較高，但在息差收入持續收窄、通過利潤留存補充資本的空間日益縮窄的背景下，發展資本消耗低、收益相對穩定的代理業務已成爲必然選擇。由於近年來理財子公司牌照審批趨嚴，絕大多數中小銀行未能設立自己的理財子公司。因此，代銷業務成爲它們豐富產品貨架、滿足客戶日益增長的多元化、綜合化金融服務需求的核心路徑。專家普遍認爲，這將推動部分中小銀行主動轉型，逐步形成以代銷爲主的理財市場參與新模式。

監管護航：爲行業健康發展劃定航道

隨着代銷業務的蓬勃發展，潛在的風險與亂象也引起了監管層的高度關注。爲確保行業行穩致遠，國家金融監督管理總局適時出臺了《商業銀行代理銷售業務管理辦法》，並於今年10月1日起正式實施，爲行業的規範發展劃定了清晰的航道。

《辦法》明確要求商業銀行建立健全代理銷售的全流程監測和管理機制，從源頭上把控風險。浙江農商聯合銀行轄內瑞豐農商銀行財富管理部負責人張華峯對此表示認同，他認爲中小銀行在發展代銷業務時，必須從嚴格准入合作機構、規範銷售行爲等環節入手，更重要的是要挖掘自身客羣特色，提供專業的投資建議和全流程陪伴服務，避免陷入低水平的費率價格戰，從而推動整個行業的可持續發展。

尤爲關鍵的是，《辦法》要求商業銀行對同類代銷產品制定一致的展示規則，這精準地打擊了過去部分中小銀行因系統能力薄弱、合規意識不足而導致的“展示隨意、宣傳不一”等亂象。浙江農商聯合銀行轄內瑞安農商銀行財富管理部總經理錢黃補充道，在理財產品全面淨值化的時代，產品不再保本保收益，淨值波動可能超出投資者預期。因此，推動銀行有序發展代銷理財，必須完善內控制度，規範業績比較基準或過往業績的展示，引導代銷理財業務朝着更加專業化、透明化的方向邁進。

前景廣闊：重塑格局，增強黏性

數據是市場趨勢最直觀地反映。《中國銀行業理財市場季度報告（2025年三季度）》顯示，截至今年9月，全市場已有583家機構進行了跨行代銷，較去年同期增加了35家，理財公司拓展母行以外代銷渠道的步伐正在顯著加快。

普益標準研究員黃詩慧對中小銀行代銷理財的前景持積極態度。她認爲，首先是居民財富的持續增長和理財意識的普遍提升，爲市場創造了巨大的增量需求；其次，代銷業務有助於中小銀行與大型金融機構建立緊密的合作生態，實現資源共享與互利共贏；最後，隨着金融監管的不斷規範，中小銀行將在一個更加公平、透明的市場環境中參與競爭。總體來看，代銷業務有望對中小銀行的業績形成有力支撐，並助力其從傳統的存貸業務向綜合金融服務提供商轉型，通過提供多樣化的金融產品與服務，深度滿足客戶需求，從而有效增強客戶黏性，在激烈的市場競爭中贏得一席之地。（文馨）