摘要：本案例描述了在國家加快構建同科技創新相適應的科技金融體制背景下，光大理財積極響應政策引導，通過產品創新服務科技企業發展的實踐。其首創“陽光紫鑫享”系列私募產品，創新性地嵌入持有的認股權項目，將銀行理財資金精準投向“專精特新”企業。特別是今年完成全國首筆專精特新企業認股權行權投資，標誌着光大理財全面打通對專精特新企業的全鏈條金融股權服務，實現從融資支持到深度賦能的歷史性跨越。

關鍵詞：認股權投資；全鏈條金融股權服務；科技金融

案例正文：

2025年中央經濟工作會議指出，要堅持創新驅動，加緊培育壯大新動能，創新科技金融服務。發展科技金融是促進科技創新與產業創新深度融合的必由之路，金融資本是支撐高水平科技自立自強的重要力量。今年5月印發的《加快構建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》，從供給側和需求側兩端同時發力，爲構建覆蓋科技創新全生命週期、全鏈條的金融服務體系提供了明確指引。

在政策引導下，金融“活水”持續澆灌科技創新沃土。金融機構積極擔當作爲，不斷探索服務科技創新的新模式、新生態。作爲中管金融企業子公司，光大理財有限責任公司（以下簡稱“光大理財”）始終堅持金融服務實體經濟的根本宗旨，將支持科技創新作爲戰略重點，以認股權業務爲切入構建綜合金融服務模式，在產品設計中充分融合科技金融理念，打通了科技金融、資產管理與財富管理間的良性循環，成爲國內認股權業務的先行者。

創新產品設計，融合科技金融理念

銀行理財資金憑藉靈活的期限設計，能夠發行1年、3年甚至5年以上的中長期產品，從而爲科技創新項目提供比傳統銀行貸款更適配的長期資本，精準匹配其研發和產業化進程。

基於這一獨特優勢，光大理財以認股權業務爲切入點，構建了“債權融資+認股權投資”的綜合金融服務模式。通過將科技金融理念深度融入產品設計，光大理財着力打通科技金融、資產管理與財富管理間的循環，不僅拓寬了科創企業融資渠道，同時滿足廣大投資者多元化的資產配置需求，將科技創新發展紅利轉化爲居民財富的穩健增長。

2024年1月，光大理財在業內首創“陽光紫鑫享”系列私募產品。該產品以項目類債權資產打底作爲業績“壓艙石”，同時創新性地嵌入光大理財持有的認股權項目，未來可以把債權資產的一部分固定收益用於認股權的行權，既能最大限度爭取保障本金的安全，也能讓投資者在一定程度上共享科創企業未來成長帶來的超額收益，在幫助拓寬專精特新企業融資渠道的同時，有效服務投資者的多元化資產配置需求。

2025年8月，光大理財成功發行“陽光藍智享5期”私募股權理財產品，並與“陽光紫鑫享8期（數科智優）”混合理財產品共同出資0.69億元，以認股權行權投資方式，通過創投基金最終投向某國產製造EDA領軍企業（以下簡稱“投資標的”）。該業務的成功落地，標誌着光大理財全面打通對專精特新企業的全鏈條金融股權服務，也展現了光大銀行、光大理財協同合作寫好“科技金融”大文章的責任擔當。

截至2025年11月末，光大理財已累計發行8期“陽光紫鑫享”系列產品，共納入37筆認股權項目，並通過個人與機構雙渠道完成資金募集，打通了科技金融、資產管理與財富管理間的良性循環。

深耕認股權業務，全面賦能企業

認股權是指在未來某一時期，持有機構可行使的一種選擇權，用以認購企業一定數量或金額的股權，助力企業融資與產業升級。對於投資者，認股權可爲其提供一種鎖定份額和風險對沖工具，投資具有優質成長潛力的科創企業更是提供了潛在的未來收益增厚可能；對於被投企業，通過給予投資機構特別是優秀機構投資者認股權，可吸引更多的優質投資者，擴大融資規模與渠道，助力公司生產經營。通過與專精特新企業簽署優先認股權協議，一方面鎖定未來的股權投資機遇，另一方面也有效幫助科創企業拓寬引資渠道、吸引權益投資者，助力戰略新興企業發展壯大，促進科技-產業-金融的良性循環。

光大理財作爲業內首家開展認股權業務的銀行理財公司，2023年8月在北京股權交易中心登記掛牌首批認股權項目。2024年1月，光大理財又成爲上海認股權綜合服務試點平臺首家開展認股權登記託管的銀行理財公司。今年，光大理財完成全國首筆專精特新企業認股權行權投資，標誌着理財資金通過認股權業務服務科創企業實現從融資支持到深度賦能的歷史性跨越，實現了從債權融資到股權投資的閉環操作。

該投資標的是一家專注於智能製造一體化解決方案的專業軟件開發與服務的高新科技企業，系國內集成電路EDA軟件的領軍企業之一。該公司以工業軟件爲載體，深入開展產業鏈協同合作，從點到鏈推動產業深度融合，通過智能化等新興技術的導入，獨家佈局覆蓋製造工業軟件的全流程，實現向智能製造領域的突破，其所產EDA軟件及配套服務是國產光刻機產業鏈的核心組成環節，屬於國家重點戰略支持的“硬科技”工程。該公司是光大銀行合肥分行服務的科技金融重點客戶，在光大理財長期觀察、定期跟蹤、充分盡調後，該公司被遴選爲已簽署認股權合作協議的專精特新企業中的頭部科創企業代表。

截至2025年11月末，光大理財累計與280餘家科創企業簽署了認股權合作協議，其中國家級“小巨人”、製造業單項冠軍等企業佔比超過半數。

光大理財表示，未來公司將繼續加強產品創設與業務創新，深入打造股權和認股權產品體系，增進與光大銀行在科技金融方向上的協同聯動，通過認股權業務、可轉債綜合金融服務等創新模式，充分拓展與科創類企業合作的廣度和深度，用全融資品種的創新，服務於企業全生命週期，爲科技企業提供全鏈條、全生命週期的金融服務，繼續爲專精特新企業培育，做好“科技金融”大文章貢獻光大力量。

編委點評：

作爲國內認股權業務的先行者，光大理財從首批認股權項目登記掛牌，到完成首筆專精特新企業認股權行權投資，始終以服務實體經濟爲根本，緊扣科技創新發展需求，持續陪伴企業成長。公司立足銀行理財定位，充分發揮母行協同優勢，以專業服務培育耐心資本。在新一輪科技革命和產業變革的歷史機遇期，此類金融創新不僅爲科技自立自強注入新動力，也爲資管行業自身高質量發展開闢新空間。

——環球趨勢案例徵集組委會