6月3日，中國證券報·中證金牛座記者從上交所官網獲悉，建信住房租賃基金不動產持有型資產支持專項計劃（簡稱“建信住租持有型不動產ABS”）項目狀態爲通過，近日已取得上交所無異議函。

據瞭解，建信住租持有型不動產ABS底層資產位於上海市閔行區、杭州市上城區和武漢市漢陽區的三個保租房項目，資產成熟穩定。有別於傳統ABS產品，建信住租持有型不動產ABS定位於權益型ABS，是市場首單住房租賃持有型不動產ABS。該產品的獲批是資本市場在盤活存量資產、形成投融資良性循環方面的又一實踐，也成爲上交所在權益融資渠道和方式上的創新案例示範之一。

業內人士介紹，相較於傳統ABS產品，權益型ABS進一步突出資產信用，產品一般採用平層結構，以底層資產運營產生的現金流實現投資人持續、穩定分紅，不再通過優先劣後的分層安排或引入主體信用來爲產品進行增信。

“過往的ABS產品，投資機構基本很難介入底層資產的運營，對運營機構的激勵也存在一定的差距。”一位資深ABS投資人表示。

在產品治理和激勵機制方面，該產品將公司制治理原理和機制嵌入產品結構，引入計劃管理人、投資人、運營統籌機構共同參與的“管理委員會”，使投資機構真正參與基礎設施資產的運營決策，並通過有效的運營激勵機制充分激活運管機構管理能力。“產品管的好還是不好，將直接給予管理運營團隊相應的激勵與約束。同時，投資人可以積極參與運營決策，更深入地瞭解項目的運營和建設。”前述ABS投資人表示。

在二級市場交易及信息披露方面，該產品創新設計了“開放退出流動性支持”機制，並通過季度披露估值、淨值交易的方式爲投資人提供二級市場交易價格的“錨”，在激活流動性的同時，穩定二級市場非理性波動。“傳統ABS在二級市場的流動性相對較低，而本次產品在特定期限、一定限額內爲新老投資者提供撮合交易，並由發行人提供做市機制，在促進流動性的同時，使得產品淨值穩定。”中金公司相關負責人表示。

此外，在擴募安排方面，該產品預留了擴募的空間。“建信住房租賃基金目前在全國範圍內已儲備相關項目20餘個，具備較爲豐富的資產儲備，爲未來專項計劃購入更多優質資產，實現產品擴募奠定良好基礎，也爲產品的持續穩健運行發展提供保障。”建信住房租賃基金相關負責人告訴記者。