【環球網財經綜合報道】本週五，金葉國際集團以超過1.15萬倍的公開發售超額認購倍數，刷新港股歷史紀錄，成爲首隻"萬倍認購股"。這家香港本土老牌機電工程承建商以0.5港元的發行價上市，當日股價飆漲330%至2.15港元，成交額達1.3億港元。

作爲今年首支登陸香港創業板(GEM)的公司，金葉國際募資規模僅爲5000萬港元，扣除上市開支後淨額僅3130萬港元，其公開發售份額僅佔10%，對應散戶可認購金額僅500萬港元，一手中籤率低至0.5%。這種稀缺性與市場打新熱情形成強烈共振，造就了驚人的認購倍數。值得注意的是，此次萬倍認購是在監管去槓桿後的健康增長，2025年3月香港證監會終結"百倍槓桿打新"後，超購不再依賴資金撬動，而是源於產業價值認可與資金自然流入。

金葉國際的爆發並非個例，而是年內港股IPO火爆現象的縮影。Wind數據顯示，截至10月10日，年內登陸港交所的69只新股中，除宜賓銀行外均獲超額認購，其中46只公開認購超百倍，18只超1000倍，5只突破5000倍。今年前10個月，超千倍認購的新股比例已升至26%，較2024年全年僅5只(佔比7%)有顯著提升，市場結構明顯優化。

港股打新熱潮背後是顯著的賺錢效應。今年上市的69只新股中，僅16只破發，破發率降至23.18%，創下近九年新低；首日上漲概率達66.67%，平均漲幅爲37.63%。金葉國際以330%的首日漲幅成爲今年上市首日表現最佳的新股。部分新股上市後持續走強，截至10月10日，藥捷安康-B、派格生物醫藥-B和江蘇宏信分別以408.51%、350.26%和176%的區間漲幅位居前列。

中信證券研究指出，這一"高收益、低風險"格局的形成得益於政策、資金與產業三方面的有力支撐。政策層面，港交所持續優化制度，2024年12月簡化審批流程並優化定價機制，2025年8月進一步修訂公開市場規定；資金層面，美聯儲降息週期帶動全球資金流向新興市場，香港股市日均成交額穩定在2000億港元以上；產業層面，港股IPO呈現"科技+消費"雙輪驅動格局，獲得超千倍認購的新股普遍聚焦高增長賽道並擁有核心技術壁壘。

基石投資者的佈局邏輯演變也揭示了市場深層的理性選擇。Livereport數據顯示，年內有基石投資者參與的港股新股達57只，佔86.4%，基石認購總額合計742億港元，佔總體IPO募資額超四成。資金明顯向優質龍頭企業集中；相比之下，小型IPO項目對基石資金的吸引力相對有限。