5月18日，國際金價一度漲至1月29日以來新高1873.80美元/盎司。5月17日，現貨黃金連漲四日，盤中最高漲1.4%，日內最高衝破1868美元至三個半月最高，也是2月2日以來首次衝破1860美元整數位。數據顯示，金價已經較3月底部反彈了10%。

分析指出，近期美元疲軟使黃金對其他貨幣持有者更具吸引力。最近美國經濟數據引發了人們對通脹上升的擔憂，並引發了對美聯儲加息將早於預期的押注。5月18日，美元指數失守90關口。

5月17日，美國達拉斯聯儲主席卡普蘭重申了他的觀點，預計直到明年底利率都不會上升。美聯儲副主席克拉裏達表示，上個月弱於預期的美國就業報告表明，經濟尚未達到美聯儲可以縮減大規模購債計劃的門檻。他表示，美國經濟復甦將加速，今年經濟將增長6%甚至到7%，但勞動力市場仍處於疫情造成的深淵中，經濟從疫情封鎖中重新開放時出現供需不匹配，因此通脹上行壓力可能是暫時的。

分析認爲，美聯儲官員堅持貨幣寬鬆政策正在引起市場更大的通貨再膨脹押注，這將提振黃金抗通脹的魅力。

連日來，巴勒斯坦和以色列之間的流血衝突不斷升級，造成包括婦女和兒童在內的大量人員傷亡，引發國際社會嚴重關切。本輪衝突爲近年來以色列與加沙地帶武裝組織間爆發的最大規模衝突，目前已出現向鄰國蔓延之勢。因此，地緣局勢的緊張也進一步刺激了避險情緒的上升，進而推升了黃金的漲勢。

分析稱，現貨黃金已經衝破200日均線關鍵技術位，向上動能強勁。黃金近一個月以來的上漲一方面與其具有商品屬性相關，另一方面擁有避險需求的投資者重新將黃金視爲對衝高通脹工具，美債收益率持穩也在短線提高了不提供收益率的黃金吸引力。

高盛在最近一份報告中表示，大宗商品仍是對衝通脹的最佳資產，未來價格還將進一步上漲。高盛預計，金價在未來六個月內將會漲到2000美元/盎司。