2023年房企融資規模延續下降態勢。中指研究院的數據顯示，2023年，房地產行業共實現非銀類融資7222.7億元，同比下降15.1%。其中，信用債發行規模佔比近六成，成爲融資主力；信託融資規模同比下降超七成。

數據顯示，2023年，房地產行業信用債發行規模爲4233.1億元，同比下降9.1%，佔總融資規模的58.6%，較上年同期上升3.9個百分點。平均發行期限3.05年，其中發行期在3年以上的佔比42.0%，比上年同期下降8.5個百分點，期限明顯縮短。

從單月來看，2023年一季度，信用債發行連續回升，3月發行規模達到600億元以上的相對高位，二季度信用債發行規模整體呈下降趨勢，6月發行規模已不足400億元。下半年僅7月和11月信用債發行規模略有回升，發行規模在300億元以上，總體呈下降趨勢。

從發行結構來看，信用債的發行主體以央企、地方國企爲主，年內國央企發行佔比近90%，較去年同期上升6.6個百分點；民企和混合所有制企業發行佔比相比去年同期下降。儘管支持民企發債第二支箭被反覆強調，但2023年內民企發債仍保持低水平，從發行企業來看，2023年發債民企和混合所有制企業爲15家，基本是規模較大尚未出險的企業，總體發債企業覆蓋範圍相對有限，難以滿足再融資需求。

從單月來看，2023年3月—6月，民企和混合所有制企業信用債發行規模較爲穩定，發行量處於2022年11月以來較高水平，單月發行規模30億元—60億元，7月—8月民企和混合所有制企業發行規模較上年明顯上升，單月發行量達到70億元以上，11月—12月發行規模出現翹尾，月度發行規模略有回升。

值得注意的是，2023年，信託融資規模銳減。數據顯示，2023年信託融資規模爲297.4億元，同比大幅下降71%，佔總融資規模的4.1%，較上年同期下降了7.9個百分點；平均發行期限爲1.82年。

中指研究院指出，隨着行業週期下行，前期房企信託違約事件頻發，機構投資更爲審慎，導致整體投資規模大減，2023年6月以來，信託融資金額連續下滑，個別月份單月融資不足10億元，僅在12月出現翹尾，信託融資渠道接近消失。

從融資成本來看，中指研究院指出，受近期高成本的信託融資規模下降和成本下降等因素影響，行業平均融資成本明顯下降。

數據顯示，2023年行業平均融資利率爲3.81%，同比下降0.16個百分點。其中信用債平均利率爲3.57%，同比上升0.14個百分點；海外債平均利率爲6.39%，同比上升1.29個百分點；信託平均利率爲7.05%，同比下降0.47個百分點；ABS平均利率爲3.60%，同比上升0.13個百分點。

中指研究院認爲，2023年融資政策持續寬鬆，但融資總規模仍在下降通道，受市場復甦勢頭持續轉弱等因素影響，投資人對房地產行業投資信心遲遲未能修復。整體來看，信用債在市場緩慢復甦、政策鼓勵下，發行規模有望保持穩定，特別是優質民企將獲得相應發行機會；海外債、信託仍將維持零星發行狀態；ABS成爲僅次於信用債的融資渠道，有底層資產支持的CMBS/CMBN、類REITs仍將保持較高發行佔比。

中指研究院建議，對於穩健型房企，可利用當前融資寬鬆政策，置換獲取低息長期資金，提升財務彈性，同時積極利用REITs等政策出臺時機，在盤活持有物業的同時形成持有物業運營金融閉環，發展資產管理業務。出險房企也需藉助當前金融政策窗口，積極與金融機構對接，對債務能展盡展，同時積極盤活存量資產，提升自身流動性。