【環球網財經綜合報道】近期，隨着海外市場波動加劇，境內投資者對跨境ETF的追捧熱度不減，但部分產品的高溢價現象已引發市場高度關注。多家公募基金公司密集發佈風險提示公告，呼籲投資者理性參與，避免盲目追高而遭受損失。

據統計，僅11月份以來，截至11月18日，已有易方達、華夏、匯添富等19家公募機構爲旗下34只跨境投資產品發佈了超過330份溢價風險提示公告。其中，富國納斯達克100ETF、華夏納斯達克100ETF及華夏野村日經225ETF等熱門產品，提示頻次均不低於20次，顯示出風險的緊迫性。這些產品主要跟蹤日經225、納斯達克100、MSCI美國50等境外指數。

所謂溢價，是指ETF在二級市場的交易價格高於其實際的基金份額參考淨值（IOPV）。Wind資訊數據顯示，截至11月18日，全市場192只跨境ETF的平均溢價率爲0.79%，其中有32只產品溢價率超過1%，更有2只產品的溢價率攀升至10%以上。這種價格與價值的嚴重背離，在海外主要指數同步回調的背景下，風險尤爲突出。數據顯示，日經225指數近期從歷史高點回落，美股三大指數月內也均出現明顯下跌。

南開大學金融學教授田利輝向記者表示，跨境ETF是投資者實現全球化資產配置、分散單一市場風險的重要工具，但近期的溢價現象反映出市場情緒過熱，投資者對海外資產的追捧可能已超越理性估值。

儘管短期風險積聚，但跨境ETF的長期配置需求依然旺盛。Wind數據顯示，截至11月18日，跨境ETF年內規模增長116.86%，達到9199.49億元，11月以來資金淨流入超過340億元。這反映出投資者對全球化資產配置的剛性需求。

那麼，高溢價現象是如何產生的？晨星（中國）基金研究中心分析師崔悅解釋稱，跨境ETF多采用現金申贖機制，加之受外匯額度限制，當二級市場交易需求旺盛時，一級市場的份額供給可能無法及時匹配，從而推高二級市場價格，導致高溢價。

面對市場波動，業內人士普遍認爲，投資者需要建立理性的投資框架。崔悅警示，若投資者在高溢價階段買入，後續一旦市場情緒降溫或海外資產調整，溢價收斂將直接導致投資損失。此外，過高的溢價還可能觸發臨時停牌，影響投資者的正常交易。

田利輝教授建議，基金管理人不僅要持續提示風險，更應加強投資者教育，深入科普跨境ETF的運作機制，從根源上遏制盲目追高行爲。對於投資者而言，在海外市場波動加劇的背景下，應堅守淨值導向與長期配置的視角，理性看待跨境ETF的投資價值，方能真正在全球化投資中行穩致遠。（文馨）