【環球網財經綜合報道】蘇州江天包裝科技股份有限公司主要從事標籤印刷產品的研發、生產與銷售，致力於爲客戶提供承印材料選取、色彩和油墨方案定製、工藝方案設計和優化，以及高效穩定生產供應的標籤一體化綜合解決方案，主要產品包括薄膜類不乾膠標籤和紙張類不乾膠標籤，廣泛應用於飲料酒水、日化用品、食品保健品、石化用品等日常消費領域，目前該公司正在申請上市。

公開信息披露顯示，江天科技本次IPO的募投項目主體爲“包裝印刷產品智能化生產線建設項目”，對此招股書披露：項目擬投資 50307.3萬元在江蘇省蘇州市吳江區建設，建築面積37680.13平方米建成後每年將新增約 8129萬m2 /年的標籤產品產能，項目投資財務內部收益率17.12%（稅後），投資回收期爲10.09年。

而《蘇州新聞網》此前在2022年發佈過報道《推動創新產業集聚快速發展 吳江開發區兩企業IPO總部簽約》，其中提到江天科技“本次簽約的IPO總部擬募投項目將完成包裝印刷產品智能化生產線和技術研發中心的建設，項目總投資5億元”，這與本次招股書披露的投資總額一致；但該報道還提到，此項目規劃建築面積約85000平方米，則與招股書披露存在巨大差異。

不僅如此，該報道還提到項目建成達產後年產值將超15億元，若對應到8129萬平米新增產能，產品每平米售價需要高達近20元，這也與公司目前產品售價5至8元的價格區間存在明顯差異。對此，江天科技並未回覆記者採訪。

另據招股書披露，江天科技的主要產品包括薄膜類不乾膠標籤和紙張類不乾膠標籤，2022年到2024年公司採購的薄膜類不乾膠材料金額分別爲13416.53萬元、18823.69萬元、20450.34萬元和12460萬元，同期此項材料的採購單價分別爲3.15元/平方米、2.79元/平方米、2.66元/平方米、2.29元/平方米，由此計算得出各期採購的薄膜類不乾膠材料面積分別爲4259.22萬平米、6746.84萬平米、7688.1萬平米、5441.05萬平米。

與此同時，各期的薄膜類不乾膠標籤產量分別爲3359.38萬平米、5409.45萬平米、6063.32萬平米、4213.72萬平米，均顯著低於同期採購的薄膜類不乾膠材料面積。累積下來，2022年到2025年上半年，公司總共採購薄膜類不乾膠材料面積24135.2萬平米、產量合計爲19045.87萬平米，相差超5000萬平米。

此外，招股書披露的產品產銷信息，在2022年到2024年期間公司的產能增長較大，從2022年的4600.6萬平米到2024年的8135.04萬平米，幾乎翻了一番，產品產量也隨之增長。但與此同時，與生產活動密切相關的固定資產卻並未出現明顯增長，機器設備原值僅從2022年的12143.16萬元增加到2024年的14508.91萬元，增幅還不到20%。

特別是2023年，當年公司新購置機器設備僅185.93萬元，在建工程轉入1048.76萬元，機器設備固定資產原值增幅還不到10%，但同年產品產能卻從2022年的4600.6萬平米到2023年的6967.48萬平米，增幅將近50%。