【環球網財經綜合報道】據彭博社等外媒，摩根大通分析師Gokul Hariharan團隊在最新研報中指出，2025年數據中心資本支出增長及對2026年更強勁需求的預期，將爲AI相關股票提供持續上漲動力。報告預計，AI將成爲本輪科技週期的核心驅動力，亞洲科技股今年可能再上漲15%至20%。
研報顯示，當前AI硬件主導的科技上升週期已進入中後期，但需求驅動力依然強勁。市場關注點正從整體需求轉向更細分的需求結構。摩根大通團隊預計，這種"緩慢但持續的上漲"模式將持續4個至5個季度，主要由於AI算力需求遠超供給能力，這一供需失衡局面至少延續至2026年中期。直至2027年AI加速器供應追上需求後，市場前景可能轉弱。
報告顯示，AI相關科技股估值已接近10年平均水平，盈利預期上調消化了2024年上半年的高估值溢價。液冷技術、ASIC芯片、ODM代工等細分領域估值異常值也已回落至歷史區間。摩根大通認爲，未來AI科技股上漲空間主要由每股收益（EPS）上調推動。
與AI板塊形成對比的是，摩根大通對傳統科技股持謹慎態度。報告指出，隨着中國消費補貼政策效應消退，個人電腦、智能手機及消費電子設備製造商可能面臨盈利下調壓力。
