【環球網財經綜合報道】近日，中信證券發佈了關於2024年理財半年報的深度點評報告。報告顯示，截至2024年6月末，理財市場規模達到28.52萬億元，相比2023年底大幅增長1.72萬億元，同比增長率達到12.55%。
然而，報告同時分析認爲，上半年債市快速上漲及信用利差的大幅壓縮，預計將在下半年導致理財產品兌付收益率走低，市場擔憂這可能會削弱理財產品的吸引力，進而對渠道端造成壓力，甚至引發理財規模的超預期下滑。儘管存在這些隱憂，但中信證券認爲其實際影響有限，並預測下半年理財規模仍將穩步增長至31.5萬億元以上，有望修復至2022年末贖回潮前的高點。
在資產配置方面，報告分析了銀行理財市場的幾個重點變化。存款佔比在監管政策影響下環比有所下滑，但絕對規模配置仍保持穩定。非標資產和信用債投資比例則因市場環境和供給變化而持續下降。值得注意的是，公募基金特別是債券型基金成爲理財資金增配的重點，投資佔比顯著上升。
針對市場擔憂的渠道端壓力問題，中信證券團隊表示，雖然新發理財產品業績比較基準下限較上半年有所下降，但考慮到存款利率的持續下調，理財產品的相對收益優勢依然明顯。同時，市場上暫時缺乏能夠替代理財產品的其他資管產品，因此渠道端壓力有望控制在有限範圍內。
展望未來，中信證券對2024年下半年理財市場的發展持樂觀態度。隨着貨幣政策持續寬鬆和銀行淨息差壓力的增大，理財產品的收益優勢將進一步凸顯。特別是考慮到理財子公司下半年的衝量發力傳統，理財市場規模有望衝擊新的高點。在“資產荒”背景下，債市或將受到理財資金增配的推動而走強。
