【環球時報綜合報道】隨着美國和以色列襲擊伊朗的消息引發全球避險情緒升溫，全球股市劇烈震盪，其中日本和韓國股市受衝擊最爲顯著。韓國股市4日盤中大跌，連續兩天因主要股指暴跌觸發“臨時停牌”機制，5日則在急速反彈中相繼啓動程序化交易臨時停牌機制，市場走勢在短時間內出現明顯反轉。日本股市也在連續幾日暴跌後，5日出現反彈。不少外媒認爲，日韓“過山車”一樣的股市凸顯其市場自身層面的問題。與此同時，隨着戰爭風險持續發酵，投資者的避險情緒依然濃厚，市場前景充滿不確定性。

外國投資者小心翼翼返回

從3日開始，日韓股市持續兩天的暴跌引發多方強烈關注。據韓聯社報道，韓國綜合股價指數（KOSPI）4日收報5093.54點，較前一交易日暴跌698.37點，跌幅達12.06%，創歷史最大單日跌幅，超過2001年“9·11”恐怖襲擊後創下的12.02%跌幅紀錄。創業板指數當日大跌14%，同樣刷新歷史紀錄。

據報道，本輪下跌主要集中在前期漲幅較大的科技與半導體板塊。韓國兩大存儲芯片企業三星電子、SK海力士股價連續重挫，3日分別下跌9.88%、11.5%，4日再跌11.74%、9.58%，市場此前熱炒的高價預期迅速降溫。外資大規模撤離加劇跌勢。3日僅韓國綜合股價指數外資淨賣出約5.15萬億韓元。

面對市場劇烈波動，韓國政府已啓動緊急應對機制。韓國金融委員會4日召開緊急金融市場狀況檢查會議，討論中東局勢引發的市場波動問題。韓國總統李在明4日結束對新加坡和菲律賓的訪問後，5日隨即主持召開國務會議，召集經濟、金融監管等部門評估風險，全面評估中東衝突對經濟和金融市場的影響，研究後續應對方案。

日本方面，據日本《讀賣新聞》報道，4日東京股市全面走低，日經平均指數收盤報54245.54點，比前一交易日下跌2033.51點，跌幅3.61%。自3月2日以來，日經指數三天累計跌幅已超過4600點。但與韓國市場啓動熔斷機制不同，日本股市當天仍在正常交易機制下運行。野村證券的策略師澤田麻希指出，日經指數到上週五爲止一路高歌猛進，“擔心股市過熱的獲利盤也在出逃，放大了跌幅”。

不過，經歷4日暴跌後，5日韓國、日本股市開盤快速反彈。對此，彭博社直言，外國投資者小心翼翼地重返韓國股市。報道分析說，美國就業數據的公佈給股市帶來了喘息之機。前海開源基金首席經濟學家楊德龍向《環球時報》記者表示，美國今天表態說將採取軍事力量保障霍爾木茲海峽航運安全，這也推動了韓日股市的“止跌反彈”。

日韓股市爲何尤爲“敏感”？

據韓國《朝鮮日報》分析，此輪暴跌的首要導火索是中東局勢升級。市場擔憂油價上漲與通脹壓力加大，避險情緒迅速升溫。與此同時，韓國經濟對中東能源依賴度較高，進一步放大了地緣政治衝擊。《韓民族日報》指出，在亞洲主要經濟體中，韓國對中東能源進口依賴度約爲70%，日本約爲90%。

韓國多家機構指出，年初至2月韓國綜合股價指數累計上漲48%，漲幅遠超全球主要股市，在外部風險衝擊下市場調整更爲劇烈。韓國《中央日報》援引青瓦臺宣傳溝通首祕李圭淵的表態稱，韓國股市此前漲幅明顯高於其他市場，“漲得越快，回調幅度也可能越大”。在這種情況下，一旦外部風險事件出現，市場調整往往更加劇烈。

日本股市大跌有一部分原因與韓國股市類似。日本《讀賣新聞》援引市場人士的話指出，日本股市此前表現優於其他主要市場指數，因此在避險情緒升溫時成爲資金獲利了結的對象。同時，能源價格上漲也加劇了市場的不安情緒。報道認爲，油價未來走勢存在較大不確定性，對日本經濟和企業的擔憂尚未消除，這也成爲壓制股市的重要因素。

楊德龍認爲，這兩天日韓股市之所以出現大漲大跌的劇烈震盪，主要受到中東局勢迅速變化的影響。一是兩國均爲石油淨進口國，能源對外依存度高，油價一旦上漲，將直接推高進口成本，給經濟復甦帶來壓力。二是，日韓股市此前經歷了一輪較長時間的上行，累積了大量獲利盤，一旦外部局勢出現風吹草動，資金避險情緒迅速升溫，獲利盤集中湧出，便容易形成較大拋售。

“市場企穩還需一段時間”

不過，市場對反彈持續性仍存在分歧。韓國未來資產證券研究員金錫煥表示，以KOSPI指數來看，第一階段反彈目標位可能在約5800點，即前一交易日下跌形成的缺口位置。此後能否儘快收復此前高點，將成爲衡量市場投資情緒恢復的重要指標。

美國CNBC網站5日報道稱，英國安本投資亞洲股票投資總監基倫·潘表示：“全球市場短期內可能仍將維持高波動狀態。如果中東局勢進一步蔓延，全球避險情緒將持續發酵，市場仍存在進一步下跌的空間。”   

伯恩斯坦新加坡的亞洲量化策略師阿加瓦爾認爲，市場若要真正企穩，需要看到戰事出現降級跡象，或至少局勢不再進一步惡化，屆時市場情緒纔有可能迴歸基本面。他表示：“這類地緣政治事件的影響極難預判，市場要完全恢復常態，恐怕還需要一段時間。”

【環球時報駐韓國特約記者 黎枳銀 環球時報駐日本特約記者 邵南 環球時報特約記者 任重】