【環球網財經綜合報道】山東農大肥業科技股份有限公司的主營業務爲肥料生產，以自有知識產權的腐植酸活化技術、包膜控釋技術等核心技術爲基礎，主要產品包括腐植酸增效肥、緩（控）釋肥、水溶性肥等新型肥料，及控釋包膜尿素等新型肥料中間體，目前該公司正在申請上市。

公開數據顯示，農大科技在報告期內公司累計分紅18000萬元，三年累計淨利潤34767.07萬元，累計分紅金額佔同期淨利潤比例爲51.77%，對此公司在《審覈問詢函的回覆》中披露：“分紅金額處於合理水平，公司實施現金分紅不會對日常經營產生較大影響，與公司的經營情況相匹配。”

但另一方面，公司本次IPO計劃募集資金4.13億元，其中4000萬元用於補充流動資金，對此招股書披露“有效緩解公司日常經營的資金壓力，提升公司抗風險能力，保障公司未來長期發展。”也即，公司在解釋大額分紅時強調“不會對日常經營產生較大影響”，而在計劃募集資金補充流動資金時則強調“緩解公司日常經營的資金壓力”。

值得關注的是，近日多家IPO擬上市公司，均是在取消了補充流動資金項目後獲得通過的。如上交所上市審覈委員會在10月21日審覈健信超導的首發事項，該公司披露的招股書上會稿中就取消了此前提出的9000萬元補充流動資金項目；在此之前，上交所曾要求公司結合報告期內持續分紅情況說明補流規模的合理性和必要性。

還有今年10月31日審覈江天科技的首發事項，該公司也取消了原定募投項目中的8000萬元“補充流動資金”；在此之前，北交所曾要求該公司結合公司報告期內現金分紅情況等，補充披露補充流動資金規模的測算依據與測算過程，說明本次募集資金補流的合理性及必要性。

再來看經營信息，合泰檢測系公司實際控制人馬學文實際控制的企業，主要從事土壤檢驗檢測、農產品質量 安全檢測等技術服務業務；報告期內公司基於所生產肥料產品的送檢需求及部分政府採購項目中的土壤檢測環節需要，向合泰檢測採購肥料檢測服務和土壤檢測服務。

根據《天眼查》查詢顯示，在2022年11月10日發佈中標公告的“2022年山東省第三次土壤普查省級土壤樣品庫建設項目”中，農大科技與合泰檢測同爲投標單位，最終由農大科技以396.2萬元中標。

但據2012年2月起施行的《招標投標法實施條例》第三十四條的規定，單位負責人爲同一人或者存在控股、管理關係的不同單位，不得參加同一標段投標或者未劃分標段的同一招標項目投標。違反前兩款規定的，相關投標均無效。

此外，鉀肥是農大科技的主要採購項目之一，根據招股書披露，2024年公司的鉀肥主要供應商就包括鹽湖股份（000792.SZ），當年鉀肥採購單價爲2298.95元/噸。但是根據鹽湖股份發佈的2024年年報，當年銷售氯化鉀467.28萬噸、鉀產品對應銷售收入1171270.73萬元，對應銷售價格爲2506.57元/噸，明顯高於農大科技的鉀肥採購價格。至於其原因，農大科技並未接受記者採訪。

不僅如此，根據公司發佈的招股書（申報稿），截至2024年上半年末公司的主要生產設備包括172臺配電設備、對應資產原值爲3329.47萬元，而在公司發佈的招股書（上會稿），截至2025年上半年末公司的主要生產設備包括200臺配電設備、對應資產原值爲3420.31萬元，也即在一年中新增了28臺配電設備，但新增的此項資產原值尚不足100萬元。

與此類似的還有空壓機，在2024年上半年末有64臺、對應資產原值188.17萬元，2025年上半年末增加至81臺、增加了17臺、增幅超過四分之一，而資產原值僅增加至197.46萬元、淨增加了不到10萬元、增幅尚不足5%。